一、国有企业资本运作的重要性

国有企业作为我国公有制经济的主要载体，是推动中国经济实现高质量发展的重要力量。统计数据显示，截至2021年年底，全国国有企业（不含金融企业）资产总额为308.3万亿元；2022年度，全国国有企业（不含金融企业）营业总收入约为82.6万亿元，利润总额约为4.3万亿元。国有企业的资本运作不仅关系到企业自身的发展，也对国家经济的稳定增长具有重要意义。

二、资本运作与国有资产保值增值

实现国有资产保值增值是国有企业的首要职责，也是实现国有资本和国有企业做强做优做大，提升国有企业核心竞争力的前提。国有资本授权经营体制改革对国有资产保值增值具有显著的促进作用，主要通过缓解所有者与管理者之间的代理问题和减轻政策性负担来发挥对国有资产保值增值的促进作用。

三、资本运作的实践案例

重庆渝富集团作为重庆市国有资本运营公司，积极强化其资本运作功能。一方面积极强化股权进退流转操作，运用有序进退机制推动资本增值，先后实施三峡人寿、渝康公司、重庆联交所、华龙网等增量股权投资。渝富集团通过公开市场挂牌出让股权方式支持重庆果园港发展，推动京东方、西南证券、金科股份交通银行等股权通过资本市场实现流转，实现资本的增值。

四、资本运作与产业升级

国有企业通过资本运作进行产业集聚、产业转型、产业升级，整合产业链条，打造地方的龙头企业，解决部分国企存在的主营业务重叠，集中程度低等问题。同时，通畅国有资本退出渠道，退出经营性收益差或不符合国家发展战略的企业变现资本，通过基金或直投方式吸引社会资本向重要行业、关键领域集中。

五、资本运作与风险管理

在资本运作过程中，国有企业需要建立健全全面风险管理体系，有效降低各类风险的发生可能性，促进企业健康发展。国有企业应通过科学方法设立资产收益的基准，用来衡量经理层团队和人员的业绩，建立了较为科学的短、中、长期激励机制。

六、资本运作与国际化经营

国有企业要加快国际化经营步伐，整合国际国内两种资源、两个市场，主动参与国际产业分工、参与国际市场竞争的能力。国有企业国际化经营的主要方式包括国际工程建设的传统优势，通过国际化经营，国有企业可以提升自身的国际竞争力，实现资本的全球布局和增值。

七、资本运作与内部控制

加强国有资本投资运营平台的内部控制的必要性逐渐凸显。国有企业应深度融合内控与制度建设，优化治理结构，健全全面风险管理体系，以提高经营管理效率，防控重大风险事件，实现经济效益和社会效益的统一。

*在“十五五规划”中，国有企业通过资本运作实现资本增值的路径包括：明确资本运作的重要性、实现国有资产保值增值、实践案例的借鉴、推动产业升级、加强风险管理、加快国际化经营步伐以及加强内部控制。通过这些措施，国有企业将在“十五五”期间实现资本增值，为国家经济社会发展作出更大贡献。