2026年，合成生物学正从实验室的“技术突破”加速迈向产业化的“规模落地”。中国合成生物制造产业2024年规模已接近800亿元，2025年有望逼近1000亿元，同比增长26.2%，近三年增速均维持在25%以上，预计2026年将正式突破千亿大关。在政策层面，国家发改委在解读“十五五”规划《纲要(草案)》时明确指出，要着力打造集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，生物医药被列为构筑国民经济新支柱的重点领域。国务院国资委也将生物制造产业列为战略性新兴产业布局中具有全局牵引力的关键支柱，招商局集团等中央企业已系统推进生物基聚酰胺开发与产业化工程，并将其作为战新产业“百大工程”的重要项目。

然而，繁荣背后暗藏分化。同为合成生物赛道的“明星”企业，业绩表现却截然不同：凯赛生物2024年前三季度营收22.15亿元，同比增长41.49%，归母净利润3.45亿元，同比增长9.97%;而华恒生物2024年净利润同比骤降58.67%，毛利率从40.4%跌至24.8%，市值相比高峰跌去57%。同样布局生物制造，为何有人欢喜有人忧?

睿信咨询(睿信致成管理顾问有限公司)长期跟踪化工、医药与生物制造赛道。我们发现，2026年的合成生物学产业正处于“技术突破”向“产业化落地”跨越的关键窗口，传统企业面临的第一个难题，往往不是“怎么做”，而是最基础的——“要不要做”。本文将从战略决策的起点出发，围绕传统企业布局生物制造的六个关键问题，为您拆解从“要不要做”到“怎么做”的完整实操路径。

战略决策篇：要不要做?    三个“灵魂拷问”帮企业找准定位

一家传统化工企业在面对合成生物学浪潮时，首先需要回答的不是“投多少钱”，而是“我们是谁、去哪里”的战略定位问题。我们建议企业用三个问题进行第一轮筛选：

第一问：我们的核心能力在产业链哪个环节?

合成生物学的产业链可粗略分为“上游工具(基因编辑/测序)—中游平台(菌种构建/发酵工艺)—下游应用(产品开发/市场渠道)”。不同环节对能力的要求截然不同。

招商局集团的实践提供了典型范例。该集团战略性入股国内合成生物领域领军企业凯赛生物，以产业集群横向协同与技术创新纵向整合为战略基点，在提升聚酰胺材料核心单体研发效率、构建生物制造生态圈方面取得显著进展。这种布局路径的本质是：中央企业发挥资本、产业场景和生态整合优势，与掌握核心技术的专业公司形成战略协同。

传统化工企业往往在中游发酵和下游渠道端有积累。例如，利民股份既拥有30多年的生物发酵优势，又有70多年的化学合成底蕴，这为其向“以生物合成为主”的战略转型提供了独特基础。企业在决策前，需客观评估自身在发酵工艺、下游纯化、市场渠道等方面的现有优势，选择与核心能力匹配的切入路径——是自主研发，还是通过投资并购快速切入。

第二问：想切入高附加值赛道还是大宗赛道?

这是决定战略定位的关键分野。从细分领域来看，目前中国合成生物制造产品仍以生物制药产品为主。2024年，生物制药产品的产业规模达到334.3亿元，占比高达42.9%。医美、化妆品新原料等高附加值赛道，拼的是研发能力和市场教育;而大宗氨基酸、生物基材料等赛道，拼的是规模成本和量价协同能力。

华恒生物的案例值得深思。这家以L-丙氨酸及L-缬氨酸市场份额位居全球第一的企业，在2024年陷入“增收不增利”的窘境——营收同比增长，净利润却骤降57.8%。核心症结在于供需格局逆转：缬氨酸产品产销量增加，但市场销售价格下降明显，毛利率从40.4%降至23.5%。前期行业高利润吸引大量新玩家入局，产能无序扩张，供过于求的矛盾日益突出。对于计划切入大宗赛道的企业，需要审慎评估：我们的成本控制能力是否足够强?能否在价格战中存活?

第三问：我们愿意等待多长时间?

生物制造产业的技术转化周期较长。凯赛生物的生物基聚酰胺产业化经历了多年技术积淀，其低碳生物法癸二酸每吨较传统化工工艺产品全生命周期碳排放降低40%以上，生物基绿色二元酸最高可实现100%生物基来源。利民股份的生物合成布局同样需要时间验证，其2024年才进一步明确以生物合成为主的发展方向。这是一个需要战略定力的赛道，企业需做好中长期投入准备。

如果企业对以上三个问题的答案都是肯定的，那么可以进入下一阶段——“做什么”。

赛道选择篇：做什么?    四大细分赛道的进入门槛与机会图谱

合成生物制造产品可分为四大细分赛道，不同赛道的技术门槛、资本门槛和市场竞争格局存在显著差异。

赛道一：大宗发酵产品

主要包括有机酸、氨基酸、抗生素、维生素等产品。这一赛道的特点是市场规模大、技术相对成熟，但竞争激烈、价格波动明显。华恒生物在L-丙氨酸及L-缬氨酸领域全球市占率第一，却仍面临利润下滑压力。进入门槛主要体现在成本控制和规模效应上，适合已有发酵产能基础的企业。

赛道二：可再生化学与聚合材料

主要包括丁二酸、丁二醇、生物基聚酰胺等产品。招商局集团与凯赛生物合作的生物基聚酰胺项目，通过自主研发的“一步法生物基高温聚酰胺制备工艺”，将聚合时间压缩至传统工艺的1%以下，实现290-310℃熔点的精准可控，玻纤含量超70%。这类产品技术门槛高，但一旦突破可形成较强的竞争壁垒。生物基聚酰胺相较传统石化基材料单位碳排放减少超50%，这一减碳优势在“双碳”战略下具有战略价值。

赛道三：精细与医药化学品

主要包括肌醇、芳香族化合物、甾体激素等产品。这是当前中国合成生物制造中规模最大的细分领域，2024年产业规模达334.3亿元。国家发改委在“十五五”规划部署中明确将生物医药列为新兴支柱产业，政策红利持续释放。这一赛道的进入门槛在于研发能力和合规能力，适合有医药行业积淀的企业。

赛道四：新型生物农药与农业生物制品

利民股份在这一领域的布局提供了参考样本。该公司明确了“以生物合成为主”的发展方向，构建三条技术路径：传统生物发酵的升级改造、酶工程技术的突破性创新、RNAi和小肽等新生物农药的开发。其开发的“气相路线-多酶定向连续合成高光学纯L-草铵膦成套技术”经院士专家评审认定“整体技术处于国际领先水平”。

企业在选择赛道时，需综合考量：技术成熟度(是否已有产业化先例)、竞争格局(头部企业市占率及盈利能力)、进入门槛(技术、资本、合规要求)、以及与企业现有能力的匹配度。

实操落地篇：怎么做?    从战略规划到产线落地的六步路径

基于对合成生物学产业化和传统企业转型案例的研究，睿信咨询提出传统企业布局生物制造的六步实操路径：

第一步：明确战略定位，确定进入方式

企业需回答：是作为“技术跟随者”切入成熟赛道，还是作为“技术领先者”布局前沿领域?是自主孵化新业务，还是通过投资并购快速进入?招商局的路径是战略性入股凯赛生物，以资本为纽带整合技术资源。利民股份的路径是依托既有优势进行内部转型。两种方式各有利弊，需结合企业资源禀赋决策。

第二步：构建技术能力，搭建研发平台

核心技术能力的构建是生物制造布局的基石。利民股份的实践显示，其生物合成布局基于三个层面的能力建设：一是基因编辑和高通量筛选技术，使菌种改良效率大幅提升;二是酶工程技术，使反应温度降至室温，设备投资显著减少;三是AI技术赋能，成立德彦智创平台，利用AI工具构建算力、数据及靶标数据库，加速新农药创制。

凯赛生物的实践则表明，通过持续提高二元酸、戊二胺等产品的生产效率，开发不同碳链长度的高产菌种，部分产品转化率已接近理论极限。2023年对AI蛋白质设计平台公司“分子之心”的战略投资，标志着其已将AI技术、蛋白质结构改造等新兴技术引入研发体系。

第三步：进行工艺放大，跨越“死亡谷”

从实验室到产业化，工艺放大是最大的挑战。凯赛生物太原生产基地的万吨级秸秆制乳酸示范线已完成建设并调试生产，标志着推进生物质废弃物高值化利用完成从技术验证到规模化生产的跨越。利民股份的绿色工艺应用同样经历了放大验证，其精草铵膦生产采用气相连续法和酶工程技术，基本没有三废产生，综合成本优势明显。

企业在工艺放大阶段，需重点关注：发酵条件的逐级优化、下游纯化工艺的适配性、以及全流程的成本核算。这需要研发团队与工程团队的紧密协同。

第四步：规划产能布局，控制投资节奏

产能规划需与市场开发同步推进。华恒生物在2024年10月进行定增，融资6.84亿元，主要投向年产5万吨生物基丁二酸及生物基产品原料生产基地建设项目、年产5万吨生物基苹果酸生产建设项目。这种产能扩张与其市场拓展节奏相匹配。凯赛生物的布局则体现了分步推进的思路：在现有基因编辑、生物转化、生物化学、聚合及材料应用开发的全学科研发基础上，通过AI辅助研发平台建设和智能化生产系统建设，持续推动生物基聚酰胺产能突破。

企业在规划产能时，需审慎评估：市场需求是否足够支撑产能释放?价格下行风险是否可控?投资回收期是否在可接受范围内?

第五步：开发应用市场，构建生态协同

技术突破最终要转化为市场价值。招商局集团深度整合产业链资源，推动凯赛生物与各类下游应用企业开展战略合作，赋能生物基聚酰胺系列产品在纺织、工程塑料、新能源、交通运输等领域的应用，加速其商业化进程，打造生物基聚酰胺应用招商“生态圈”。2024年5月，招商局集团所属招商创科、凯赛生物与合肥市政府签署三方战略合作协议，构建合成生物学研究和产品应用开发平台。

利民股份则通过“品牌+服务”战略转型，启动“百千万科技行动计划”，深入一线市场，与经销商和种植户深度互动，为产品登记、质量改进、技术服务奠定基础。

第六步：建立成本与合规管控体系

成本管控是生物制造企业长期生存的关键。华恒生物的经验表明，当行业产能扩张、价格下行时，成本优势直接决定盈利能力。企业需建立精细化的成本核算模型，包括原料成本、发酵效率、分离纯化成本、设备折旧、能耗等全要素成本。

在合规方面，随着行业标准体系逐步完善，企业需主动参与标准制定。利民股份主持/参与了43个产品的国际标准、国家标准和行业标准制定，其中代森锰锌、三乙膦酸铝、嘧菌酯标准被认定为FAO标准，实现了从标准执行者到标准制定者的转变。这种标准话语权的建立，是构建长期竞争优势的重要途径。

结语

2026年，合成生物学产业正从“概念验证”迈向“价值创造”的新阶段;2027年中国合成生物制造产业规模将达1703.7亿元。国家发改委在“十五五”规划部署中明确将生物医药列为新兴支柱产业，政策红利持续释放。

然而，招商局集团、凯赛生物的稳健增长与华恒生物的业绩波动形成了鲜明对比，揭示了生物制造赛道的深层逻辑：技术突破是入场券，产业化能力是护城河，成本管控是生死线。从“要不要做”的战略决策，到“做什么”的赛道选择，再到“怎么做”的落地执行，每一个环节都考验着企业的战略定力和执行能力。

对于传统化工、医药企业而言，生物制造浪潮既是机遇也是挑战。那些能够客观评估自身禀赋、审慎选择切入赛道、扎实推进产业化落地的企业，有望在这场“第三次生物技术革命”中构建新的增长曲线。

睿信咨询将持续跟踪合成生物学与生物制造领域的演进，陪伴中国企业在绿色转型浪潮中把握先机，将每一次技术变革转化为可持续的竞争优势。

【参考文献】

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[2] 中国经济网. 这家合成生物“明星”市值蒸发过半，净利润下滑，现要去港股![N/OL]. (2025-10-09).

[3] 中新经纬. 国家发改委：着力打造集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业[EB/OL]. (2026-03-07).

[4] 中国金融信息网. 机构报告：预计2026年中国合成生物制造产业规模将突破千亿[EB/OL]. (2026-01-20).

[5] 世界农化网. 【企业调研】利民股份：多维发力重塑农化未来竞争力[EB/OL]. (2025-09-11).

[6] 财经网. 华恒生物冲刺“A+H”两地上市：国际化布局加速、业绩波动面临挑战[EB/OL]. (2025-10-14).