二十届四中全会明确提出“加快建设航天强国”，并将商业航天纳入国家战略性新兴产业体系，强调以科技创新引领现代化产业体系建设。“十五五”时期是我国迈向航天强国的关键阶段，商业航天作为新质生产力的重要代表，将在构建自主可控的太空经济体系中发挥核心作用。

本报告基于睿信咨询在航天领域的深度研究与政策洞察，系统梳理中国商业航天产业从政策破冰、技术突破到市场爆发的发展脉络，重点分析“十五五”期间商业航天的政策导向、技术路线、市场主体与市场机遇，旨在为政府决策、产业布局与企业战略提供前瞻性参考。在全球太空竞争加剧与国内产业升级的双重背景下，推动商业航天实现从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的历史性跨越，已成为我国实现高水平科技自立自强的重要路径。

行业发展历程：从体制内到商业化的转型

中国商业航天产业的崛起始于政策“破冰”和市场开放。2014年11月，国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，首次鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建设，以及研制、发射和运营商业遥感卫星等。这一政策被视为中国商业航天的起点。2015年由此被业内公认为中国商业航天元年。政策松绑后，大批商业航天企业涌现：据统计，2015年及以后成立的商业航天企业约占总数的76%，而此前成立的仅占24%。早期企业多带有国家队背景(如隶属航天科技集团或中科院研究所的子公司)，但2015年后真正意义上的民营火箭公司和卫星公司开始登上舞台，中国商业航天由此进入“从0到1”的快速起步阶段。

2015-2019年是商业航天的孕育期。国家层面提出军民融合发展战略，航天领域逐步向社会资本开放。民营公司通过“固体火箭先行，商业卫星跟进”的方式探索商业模式：例如2019年7月25日星际荣耀公司成功发射双曲线一号固体运载火箭，一箭多星入轨，创造了中国民营火箭首次入轨的记录。然而，这一时期商业航天整体规模尚小，民营火箭主要执行试验性发射任务，市场订单有限。

2020年成为商业航天发展的拐点。当年4月，“卫星互联网”被国家发改委正式纳入“新基建”范畴，升格为国家战略。这意味着国家将大力推动低轨通信星座建设(代号“国网”星座等)，直接拉动了商业卫星制造和发射需求。同时，航天科技集团、航天科工集团等体制内单位开始将其存量技术成果和人才向商业航天领域投入，一批商业卫星组网计划密集提出。在此背景下，民营火箭公司的融资和估值也迅速攀升，到2021年主要企业已纷纷完成多轮融资，资本市场的热情达到高峰。

2023-2024年，商业航天上升为国家经济发展的新引擎。2023年12月中央经济工作会议历史上首次提出“发展商业航天”，2024年3月《政府工作报告》进一步将商业航天列为重点培育的新增长点。各级政府相继出台支持政策：截至2022年，各地方(北京、上海、海南、湖北等)纷纷发布鼓励商业航天产业发展的专项措施，提供产业用地、财政补贴、人才扶持等支持。同时，我国首个商业航天发射场在海南文昌建成投用，并于2024-2025年实现了一号、二号两个工位的连续发射;浙江宁波的商业航天发射中心也在建设中，规划年发射能力100次。发射场资源的开放与扩容(“发射窗口”的放开)大大改善了民营火箭的发射机会。总体来看，在政策和市场双重驱动下，中国商业航天产业体系和市场体系已初步形成，行业发展进入高速轨道。

短短十年间，中国商业航天完成了从国家队独占到民营参与的历史性转型。从2014年的政策破冰到2024年的战略定位明确，商业航天企业数量激增至约200家。虽然与美欧相比仍处初级阶段，但商业航天已成为推动中国由航天大国迈向航天强国的新生力量。展望未来，随着政策体系日趋完善和市场需求爆发式增长，中国商业航天有望继续保持20%以上的年增速，迎来万亿级市场蓝海。

技术路线：可重复使用运载技术的突破

商业航天的蓬勃兴起使降低发射成本成为核心追求，可重复使用技术因此成为各家公司竞相攻关的焦点。纵观全球，SpaceX公司通过一级火箭垂直回收，实现了低成本、高频次的航班化发射，为行业树立了标杆。在其带动下，中国的民营火箭企业自2015年后几乎一致地将技术路线从一次性使用的固体火箭，转向“液体+可复用”火箭的发展方向：

垂直起降(VTVL)技术：这是当前公认最有前景的火箭回收方式，即利用火箭发动机推力控制，使火箭级像“起降架”一样垂直降落回收。早在2019年8月，翎客航天就完成了RLV-T5可回收试验火箭的“三连跳”试验，火箭升空300米后安全垂直降落，落点误差仅7厘米，创下中国首次民营火箭垂直回收试验成功纪录。这一壮举标志着我国开始掌握低空垂直起降回收的关键技术。此后，多家企业展开更大规模的VTVL验证：蓝箭航天在2024年1月和9月先后完成了朱雀三号试验箭的百米级和10公里级垂直起降飞行试验。尤其是10公里级试验中，火箭在约10公里高空进行了二次点火，跨音速、大动压条件下依靠栅格舵+推力矢量联合控制实现软着陆，验证了一系列高难度技术。航天科技集团也不甘落后，上海航天技术研究院于2024年6月23日成功实施了可复用火箭10公里级VTVL飞行试验，这是国家队首次进行此类高空垂直回收试验。可以预见，依托这些试验成果，中国首枚实现回收复用的运载火箭有望在2024~2025年出现。

助推器/整流罩回收：除了主动减速着陆，国内也在探索利用降落伞、翼伞等手段回收火箭部件。航天科技集团已多次开展火箭助推器和整流罩残骸的翼伞减速控制试验：例如2021年7月西昌发射的一枚长征二号丙火箭成功验证了整流罩携伞再入技术，使整流罩开伞缓降，落区面积缩小80%以上。栅格舵+降落伞组合也被用于一子级/助推器的落点精确控制，以提高内陆发射的安全性。这些尝试主要出于安全回收考虑，目前尚未真正用于重复使用，但为未来火箭部段软着陆回收提供了宝贵经验。

发动机复用与推进技术：可重复使用火箭对发动机提出了多次点火、深度节流、长寿命等要求。为降低维护成本，甲烷燃料因其清洁燃烧特性受到青睐——液氧/甲烷燃烧几乎不积碳，可使发动机具备数十次甚至上百次使用寿命，相比传统煤油发动机复用更有优势。目前国内多型新一代液体火箭发动机应运而生：蓝箭航天自研的“天鹊”系列80吨级甲烷发动机(TQ-12)采用燃气发生器循环，已累计地面试车近10万秒，并成功应用于朱雀二号火箭。2022年，蓝箭对TQ-12改进型(TQ-12A)完成二次点火试车，标志其具备重复启动和复用能力。据蓝箭透露，朱雀三号一子级将配备9台升级版TQ-12B发动机(单台海平面推力100吨)，设计可重复使用不少于20次。另一家发动机公司九州云箭则专注研发10吨“凌云”、80吨“龙云”液氧甲烷发动机，具备多次启动、大范围变推力、集群并联能力，为可回收火箭提供动力支撑。在民营之外，航天六院也开展了新型重复使用液氧煤油发动机的预研，航天科技集团计划在2030年前后推出推力达200吨级的液氧甲烷发动机用于重型运载火箭。总体而言，中国在大推力发动机循环方面与SpaceX的猛禽发动机(全流量补燃循环)仍有代差，但通过逐步试验，中国商业航天正在迅速追赶这一技术高地。

“可重复使用”已成为中国商业火箭技术路线的关键词。从低空跳跃试验到高空落返验证，我国民营与体制内团队在短时间内攻克了发动机重复点火、姿控栅格舵、软着陆缓冲等关键技术环节。尽管尚未有完整火箭回收成功，但朱雀三号等项目的进展表明我国正接近这一目标。在多路径探索下(垂直起降为主，辅以降落伞/机翼方案)，中国火箭的重复使用技术正由验证向实用化迈进。一旦实现首枚可复用火箭的成功运营，发射成本有望降低80%以上，商业航天的经济性和竞争力将大幅提升。

主要参与者：新兴企业与国家队

1.蓝箭航天：从朱雀二号到朱雀三号

蓝箭航天(LandSpace)是中国商业航天领域的领军民营企业之一，成立于2015年6月(中国首家民营火箭公司)。创始团队汇聚了航天系统内的资深专家和市场人才，其发展战略紧跟国际前沿，专注于液氧甲烷大推力运载火箭的研制。

技术渊源：蓝箭的核心技术团队不少成员来自航天八院、六院等国家队单位，将体制内沉淀的液体火箭设计经验带入民营企业。同时公司建立了自有发动机试车台(2018年于浙江湖州建成百吨级试车台)和发射场。蓝箭在酒泉建造的液氧甲烷火箭发射工位于2021年建成，为民营火箭发射提供了独立保障。这些布局使蓝箭在民营公司中率先具备自主研发-测试-发射的一体化能力。

火箭型号与复用策略：蓝箭先后推出“朱雀”系列运载火箭：朱雀一号为小型固体火箭，于2018年10月尝试发射但未入轨;朱雀二号为两级中型液氧甲烷火箭，箭体直径3.35米，高49.5米，起飞重量约219吨，使用4台80吨级天鹊(TQ-12)发动机。朱雀二号选择甲烷推进剂是出于复用潜力考虑，其首飞在2022年底遗憾失利，但2023年7月12日朱雀二号遥二火箭成功入轨，成为全球首枚入轨的液氧甲烷火箭;同年12月9日朱雀二号遥三再次将3颗卫星送入轨道，标志该型火箭进入稳定运营阶段。蓝箭由此创造了民营液体火箭连续两次成功入轨的纪录，为商业发射市场提供了新的选择。更加引人注目的是蓝箭正在研制的新一代朱雀三号运载火箭。朱雀三号采用不锈钢箭体和二级构型，一子级捆绑9台改进型天鹊12B发动机(海平面总推力约900吨)，具备“一箭多星”发射21.3吨近地轨道载荷的能力。该火箭完全按照可重复使用设计：预计可实现20次以上的一子级重复发射，回收状态下近地运力仍达18吨。为此，朱雀三号配套研制了全套垂直回收技术，包括大推力可变频发动机、栅格舵+冷气姿控系统、缓冲着陆腿等。蓝箭于2024年初和9月分阶段完成了朱雀三号试验箭的垂直回收测试，为朱雀三号火箭的首飞奠定了坚实基础。根据公司计划，朱雀三号有望在2025年上半年首飞，一旦成功将成为我国首型入轨级可回收火箭。

最新进展：截至2025年，蓝箭航天已实现朱雀二号火箭的规模化生产和多次商业发射任务承揽，计划到2026年实现年发射12次的目标。在研的朱雀三号也捷报频传：2025年6月，朱雀三号一子级9台发动机并联试车成功;10月完成首飞前的合练和静态点火试验，进入倒计时阶段。为支撑产能提升，蓝箭正于江苏无锡建设大型火箭智能制造产业基地，总投资15亿元的一期工程将于2024年投产。这意味着蓝箭有望批量交付可复用火箭，降低单位发射成本至每公斤4~5万元人民币。蓝箭的发展得到了资本市场和地方政府的大力支持，经纬中国、顺为资本等知名投资机构多轮注资;无锡、湖州等地亦提供政策扶持和产业配套，体现了“地方助力商业航天”的合作模式。

蓝箭航天从首家民营火箭公司起步，通过自主掌握甲烷发动机和重复使用技术，实现了民营液体运载火箭从0到1的突破。朱雀二号的成功入轨和朱雀三号的蓄势待发，使蓝箭站在了商业航天技术前沿。凭借国家队背景的技术优势和市场化运作，蓝箭正朝着“低成本、高频次”的商业发射服务迈进，有望在卫星互联网大规模部署时代扮演关键角色。

2.天兵科技：快速首飞的“天龙”系列

天兵科技(SpacePioneer)是近年崛起的一支民营火箭劲旅。公司成立于2018年，总部位于北京，中高层核心团队同样凝聚了航天科工、航天科技等体制单位的骨干力量。与蓝箭不同，天兵选择以相对成熟的液氧煤油技术切入市场，但在体系创新和快速验证方面独树一帜。

天龙系列火箭：天兵目前公开的火箭型号以“天龙”命名。其中天龙二号为其首型中型液体运载火箭，采用三级结构：一二级使用液氧煤油推进剂，第三级为四氧化二氮/甲基肼组合(以获取更高轨道精度)。火箭直径3.35米，全长32.8米，起飞质量153吨，起飞推力约193吨，可将1.5吨载荷送入500公里太阳同步轨道(LEO运力约2吨)。值得一提的是，天龙二号采用了创新的“三平一垂”测发模式，即水平总装、水平测试、水平运输，垂直发射。火箭在工厂完成总装测试后由车载机动发射平台运抵发射场，在简易水泥坪即可起竖发射，不需要大型塔架和发射设施。这一设计大大降低了发射场地要求和准备时间，体现出快速响应、经济实用的特点。

首飞纪录：2023年4月2日16时48分，天龙二号遥一火箭在酒泉卫星发射中心点火升空，将“爱太空科学号”卫星准确送入500公里轨道，宣告首飞圆满成功。这是中国商业航天领域里程碑式的一次发射：天龙二号成为我国商业航天首款成功入轨的液体火箭，亦是一枚在首次发射中即取得入轨成功的私营液体火箭，打破了国际上民营液体火箭首飞多以失败告终的惯例。此外，天龙二号全球首次使用“煤基航天煤油”作为燃料完成飞行。我国是目前唯一掌握煤基火箭煤油并实现产业化的国家，此次成功验证了3该新型高密度煤油燃料的可行性，为后续新一代火箭提供了低成本燃料方案。综合来看，天龙二号首飞一举开创了7项航天新纪录。

复用探索：虽然天龙二号目前为一次性使用火箭，但天兵科技在重复使用技术方面也进行了积极尝试。鲜为人知的是，此次天龙二号发射所用的一子级火箭，曾在发射前进行过完整的系统试车，随后经检测无损后直接用于首飞。这意味着天兵实现了同一枚火箭一子级的重复使用(地面试车+实际发射)，开创了我国火箭大部件重复利用的先例。为此，研制人员针对火箭结构、阀门管路、接口紧固件等制定了一系列检测、维护标准，确保试车后的箭体无形变裂纹并具备再次飞行能力。这种“先试后飞、复用测试件”的做法有效验证了箭体耐久设计和快速翻修流程，对将来实现更大规模的飞行级回收具有探索意义。展望未来，天兵科技已提出研制可重复使用的“天龙三号”运载火箭的计划(尚未公开细节)，其目标是实现更大运力火箭的一子级回收复用，为客户提供更低成本的发射服务。

战略与现状：天兵科技的战略重心在于快速研制、快速迭代，抢占商业发射市场的时机。公司凭借“三年研制、首飞成功”的效率，已获得多方关注和资本青睐。首飞后，天兵宣布与多家卫星客户签订了发射意向，计划于2024-2025年执行多次商业发射任务。由于天龙二号采用模块化设计，未来亦可通过增加助推或并联发动机提升运力，具备良好的扩展性。据报道，天兵已在规划更大型的液体火箭，以满足国家“高密度、小卫星星座”部署的需求。同时，天兵身处北京丰台的商业航天产业基地，也受益于北京市对商业航天的政策扶持。在核心技术上，天兵自主研发了多型液氧煤油火箭发动机，并成为国内首家开展中大型液体运载火箭研制的国家级高新技术企业。可以说，快速、务实、创新是天兵科技的标签：快速验证使其抢得行业先机，务实路线保障了首飞成功，而在复用上的创新探索又为后续降低成本做好铺垫。

3.国家队代表：航天科技集团与航天科工

在中国商业航天版图中，“国家队”依然扮演着举足轻重的角色。主要包括中国航天科技集团有限公司(CASC)及中国航天科工集团有限公司(CASIC)两大央企。国家队拥有雄厚的技术积累和完备的研制体系，是中国航天事业的中坚。但面对商业浪潮，国家队近年来也在调整策略，探索商业化与可重复使用的新方向，以保持领先地位并带动民营合作。

航天科技集团(CASC)：作为长征系列运载火箭的研制方，航天科技集团长期承担国家重大航天工程，发射任务数量占据绝对主力。在商业航天兴起初期，体制内火箭的定位主要服务国家任务，技术和产能没有向市场转化。但近年CASC也开始顺应潮流，推出面向商业市场的新举措：一方面，成立中国火箭公司、航天驭星等商业子公司，开发长征十一号(海射)、捷龙系列固体火箭等产品参与商业发射竞标;另一方面，在大型火箭上引入可重复使用理念，例如研制可回收版长征八号运载火箭。长征八号初号机已于2020年首飞，其后CASC计划取消助推器改为两级并联可回收设计，让一子级携带翼伞返回陆地回收利用。据报道，长征八号改进型的一子级/助推器翼伞减速和落区控制技术验证已于近期取得成功，火箭残骸落点精度提高70%以上。此外，CASC正加紧研制新一代重型火箭长征九号，最新方案改为分段式可重复使用(一级或一级助推可回收)，以在2030年前后具备与SpaceX星舰比肩的重载发射能力。值得一提的是，2024年6月航天八院完成的10公里垂直起降试验箭飞行，实现了栅格舵控制、二次点火等多项国内首次技术验证。这些动作表明，国家队正通过试验验证逐步掌握可复用火箭技术，为未来长征火箭系列的升级换代做准备。

航天科工集团(CASIC)：航天科工在商业航天领域以快舟系列固体小型火箭和“亚轨道飞行器”概念闻名。其研制的快舟一号甲、快舟十一号等固体火箭主打快速发射和高机动，服务于小卫星的快速补网需求。不过，固体火箭难以复用，科工在运载火箭复用上的投入相对有限。相反，CASIC将重心放在可重复使用航天飞机(如“Tengyun腾云工程”)等空天飞机项目上，旨在开发两级入轨的翼式航天器。腾云工程设想火箭与飞机结合，实现水平起降，可重复使用运输器，目前正处于技术攻关阶段。此外，航天科工积极参与商业航天产业链投资，比如其下属二院、中天火箭公司为多家民营火箭提供固体发动机和零部件供应，三院则在探讨将部分导弹技术应用于商业火箭。总体来看，航天科工发挥着“军转民”技术源的作用。随着军民融合深化，科工体系的成熟技术为民营公司提供了支撑，但自身在商业运载方面相对保守，更多是通过旗下上市公司或合作方式参与商业航天。

军民融合与合作：值得关注的是，在商业航天时代，国家队与民营企业的关系从竞争逐渐走向合作与分工。国家队一方面输出人才和技术——不少民营公司的CTO、总指挥原来即来自航天科研院所，将体制内几十年的经验带入商业领域;另一方面，国家队也引入民营效率——2022年起，航天科技集团在部分卫星研制、商业发射任务上采用市场化招标，民营企业有机会参与配套研制或提供发射服务。这种优势互补在发射场建设上体现明显：海南文昌商业航天发射场由航天科技牵头建设，但明确采取“市场化运营”模式，未来将为所有具备资质的火箭公司提供中性服务。再如酒泉卫星发射中心成立了“东风商业航天创新试验区”，开放基地基础设施供民企使用，朱雀二号改进型火箭的发射就被安排在东风试验区的新建工位进行。这一系列举措表明，国家队正在为民营火箭留出轨道和窗口，通过政策和资源倾斜，培育商业航天生态。同时，国家队自身也在借鉴民企灵活高效的管理机制，推动内部创新创业。可以预见，未来中国航天将形成“国家队+商业公司”双轮驱动格局：国家队专注重大任务和核心技术攻关，商业公司活跃于低轨发射市场，相互竞争又协同合作，共同提升中国航天的国际竞争力。